请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

汇蠡论坛

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz
查看: 5507|回复: 20

债券市场数据

[复制链接]

80

主题

375

帖子

1346

积分

基金经理

积分
1346
发表于 2018-11-5 13:44:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
每个月15号前后更新相关数据。

上周五(2018-11-02)
10年期国债:3.55%
10年AAA级企业债:4.60%,信用利差:105BP
(数据来源:万得 - 债券 - 多维数据 - 利率走势分析 - 债券市场 - 到期收益率 - 中债企业债到期收益率)
10年AA+级企业债:5.04%,信用利差:149BP
10年AA级企业债:5.69%,信用利差:214BP

信用利差(余额加权):
AAA级产业债:88BP (年初78BP)
AA+级产业债: 246 BP  (年初160BP)
AA级产业债: 316 BP (年初208BP)
(数据来源:万得 - 债券 - 多维数据 - 利率走势分析 - 债券市场 - 兴业研究利差数据)
回复

使用道具 举报

80

主题

375

帖子

1346

积分

基金经理

积分
1346
 楼主| 发表于 2018-11-12 19:50:16 | 显示全部楼层
11月7日,中国银保监会主席郭树清接受《金融时报》记者的采访时,提出对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

由于民营企业经营风险大,市场担心强制给民营企业贷款会导致银行的坏账显著上升,银行股以大幅下挫来回应郭主席的讲话。实际上这个要求有多大的影响呢?

【国信银行-王剑/陈俊良】“一二五”的要求其实并不过分
2018年6月末银监会口径下银行业贷款余额100万亿(其中对公约63万亿)。按照郭的说法,民企占比25%也就是25万亿,而25万亿大概占对公贷款的40%。

我们做一些简单假设,粗略看下影响:
1)假设未来三年(36个月)贷款增速每年为10%;
2)假设贷款中对公占比不变,也就是新增贷款的对公零售结构和存量一样;
3)假设所有银行都按照银监会最低要求操作,且都满足银监会的要求。

这样算下来,按照银监会最低要求,差不多未来三年民营企业贷款的增速是12-12.5%,比全部贷款增速高2-2.5个百分点。

按照前述假设计算下来略微不满足“一二五”中“五”的要求(要求是全部银行民企贷款占新增比例50%以上,但算下来是49%),但实际上差不太多。

所以郭的要求实际上并不过分。

我觉得主要是对于“民企”的认定没有统一标准,按照郭的说法,民企贷款25万亿都占到对公的40%了,因此推测是把国有和国有控股之外的都算作是民企了。

回复

使用道具 举报

80

主题

375

帖子

1346

积分

基金经理

积分
1346
 楼主| 发表于 2018-11-23 13:33:23 | 显示全部楼层
2018-11-23
10年期国债:3.39%
10年AAA级企业债:4.45%,信用利差:106BP
10年AA+级企业债:4.89%,信用利差:150BP
10年AA级企业债:5.54%,信用利差:215BP

信用利差(余额加权):
(数据来源:万得 - 债券 - 多维数据 - 利率走势分析 - 债券市场 - 兴业研究利差数据)
AAA级产业债:86BP (年初78BP)
AA+级产业债: 277BP (年初160BP)
AA级产业债: 327BP (年初208BP)
信用利差较月初不仅未缓解,还有所扩大。


回复

使用道具 举报

80

主题

375

帖子

1346

积分

基金经理

积分
1346
 楼主| 发表于 2018-12-20 15:18:40 | 显示全部楼层
本帖最后由 rick 于 2019-1-21 13:33 编辑

2018-12-20
10年期国债:3.34%,较上个月同期下降3个BP。
10年AAA级企业债:4.34%,信用利差:100BP,较上个月缩窄6个BP
10年AA+级企业债:4.76%,信用利差:142BP,较上个月缩窄8个BP
10年AA级企业债:5.42%,信用利差:208BP,较上个月缩窄7个BP

信用利差(余额加权):
(数据来源:万得 - 债券 - 多维数据 - 利率走势分析 - 债券市场 - 兴业研究利差数据)
AAA级产业债:92BP (年初78BP)
AA+级产业债: 274BP (年初160BP)
AA级产业债: 329BP (年初208BP)
兴业信用利差数据较月初不仅未缓解,继续扩大。
回复

使用道具 举报

80

主题

375

帖子

1346

积分

基金经理

积分
1346
 楼主| 发表于 2019-1-21 13:42:45 | 显示全部楼层

2019-1-21
10年期国债:3.09%,较上个月同期下降25个BP。
10年AAA级企业债:4.17%,信用利差:106BP,较上个月扩大6个BP
10年AA+级企业债:4.59%,信用利差:150BP,较上个月扩大8个BP
10年AA级企业债:5.30%,信用利差:221BP,较上个月扩大13个BP
国债利率下降较多,虽然企业债利率也有下降,但是幅度小于国债利率,所以信用利差反而扩大了。

信用利差(余额加权):
(数据来源:万得 - 债券 - 多维数据 - 利率走势分析 - 债券市场 - 兴业研究利差数据)
AAA级产业债:84BP (年初99BP)
AA+级产业债: 261BP (年初287BP)
AA级产业债: 323BP (年初342BP)
兴业信用利差数据较月初有所缓解
回复

使用道具 举报

80

主题

375

帖子

1346

积分

基金经理

积分
1346
 楼主| 发表于 2019-2-28 13:40:01 | 显示全部楼层
本帖最后由 rick 于 2019-3-20 16:05 编辑

2019-2-27
10年期国债:3.17%,较上个月上升8个BP。
10年AAA级企业债:4.32%,信用利差:115BP,较上个月扩大9个BP
10年AA+级企业债:4.75%,信用利差:158BP,较上个月扩大8个BP
10年AA级企业债:5.46%,信用利差:229BP,较上个月扩大8个BP
国债利率有所上升,企业债利率上升更多,信用利差反而扩大了。

信用利差(余额加权):
(数据来源:万得 - 债券 - 多维数据 - 利率走势分析 - 债券市场 - 兴业研究利差数据)
AAA级产业债:90BP (年初99BP)
AA+级产业债: 262BP (年初287BP)
AA级产业债: 325BP (年初342BP)
回复

使用道具 举报

80

主题

375

帖子

1346

积分

基金经理

积分
1346
 楼主| 发表于 2019-3-20 16:08:25 | 显示全部楼层
2019-3-20
信用利差(余额加权):
(数据来源:万得 - 债券 - 多维数据 - 利率走势分析 - 债券市场 - 兴业研究利差数据)
AAA级产业债:89BP (年初99BP)
AA+级产业债: 261BP (年初287BP)
AA级产业债: 325BP (年初342BP)
回复

使用道具 举报

80

主题

375

帖子

1346

积分

基金经理

积分
1346
 楼主| 发表于 2019-4-15 08:35:29 | 显示全部楼层
本帖最后由 rick 于 2019-4-15 08:50 编辑

目前银行间市场的流动性很充裕,和2016年相当,仅次于2009年

本帖子中包含更多资源

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册

x
回复

使用道具 举报

80

主题

375

帖子

1346

积分

基金经理

积分
1346
 楼主| 发表于 2019-4-15 08:52:45 | 显示全部楼层
事后看,2018年初1年期AAA级企业债利率超过5%是个很明显的紧缩信号。

本帖子中包含更多资源

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册

x
回复

使用道具 举报

80

主题

375

帖子

1346

积分

基金经理

积分
1346
 楼主| 发表于 2019-4-19 09:50:50 | 显示全部楼层
2019-4-19
信用利差(余额加权):
(数据来源:万得 - 债券 - 多维数据 - 利率走势分析 - 债券市场 - 兴业研究利差数据)
AAA级产业债:87BP (年初99BP)
AA+级产业债: 247BP (年初287BP)
AA级产业债: 319BP (年初342BP)

点评:信用利差相对于年初有明显的下降

10年期国债利率:3.36(年初3.17,年内最低3.06)
Shibor1Y:  3.10 (年初3.51,年内最低3.04)

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

小黑屋|汇蠡论坛  

GMT+8, 2021-10-17 10:58 , Processed in 0.075793 second(s), 20 queries .

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表