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楼主: rick

保险行业数据

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 楼主| 发表于 2019-4-19 10:48:11 | 显示全部楼层
中国平安:
2019年3月单月,平安个人寿险新业务保费收入123亿元,同比增长1.3%。2019年1季度,平安个人寿险新业务保费收入531亿元,同比下降13%。

新华保险:
2019年3月,新华保险保费收入157亿元,同比增长12.3%。1月和2月的同比增速分别为6.9%和10.6%。
按1月份的数据,我们曾经推测1季度新华的新单保费增速在8-10%。
按2月份的数据,我们曾经推测1季度新华的新单保费增速在12-14%。
由于3月份数据更好,我们更新预测:推测1季度新华的新单保费增速为23%。

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 楼主| 发表于 2019-5-20 09:07:50 | 显示全部楼层
中国平安:
2019年4月单月,平安个人寿险新业务保费收入100亿元,同比下降0.5%。2019年1季度,平安个人寿险新业务保费收入531亿元,同比下降13%。其中1月份下降较多,2-4月均在零增长附近。
由于平安在调结构,虽然新单保费1季度同比下降13%,但是NBV同比上升6.1%。

新华保险:
2019年4月,新华保险保费收入84亿元,同比增长10.4%。1-3月的同比增速分别为6.9%、10.6%和12.3%。
根据新华1季报的数据,1季度新单保费增速为24%。
管理层在电话会议中讲新业务价值率同比有所下降,有券商预测1季度的NBV增速为20%左右。
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 楼主| 发表于 2019-5-29 15:54:35 | 显示全部楼层
【海通非银孙婷团队】手续费税前列支比例提高至18%,财险、寿险龙头2019年利润将显著受益

事件:财政部发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》,规定与经营活动有关的手续费及佣金支出,不超过当年全部保费收入扣除退保金等余额的18%的部分,在计算应纳税所得额时准予扣除,超过部分,允许结转以后年度扣除。2019年1月1日起执行。

1、 寿险、财险税前列支比例分别提高8ppt、3ppt。此前,根据《财政部、国家税务总局关于企业手续费及佣金支出税前扣除政策的通知》(财税[2009]29号)规定,自2008年1月1日起,手续费及佣金支出税前列支标准为:财产保险企业不得超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的15%、人身保险企业不得超过10%。

2、 财险:手续费竞争激烈,税前列支比例提升是对利润增速的直接“松绑”。三家龙头产险公司平均手续费率2017、2018年分别为18%、20%,手续费超支且持续上升致所得税率增加、净利润增速放缓是全行业普遍问题。2018年人保、平安、太保产险所得税率分别提升6ppt、8ppt、9ppt至33%、37%、46%,预计手续费税前列支比例提高后净利润增速有望显著改善。

3、 寿险:受益程度小于产险,太保利润受益程度或领先同业。
1)2017、2018年四家龙头寿险公司平均手续费率为19%、17%,上限调升至18%意味着寿险公司绝大部分手续费均可于税前抵扣,2019年利润增速将改善。
2)由于寿险手续费率呈现好转,手续费税前列支比例提高对寿险的利好程度或弱于财险。2018年寿险公司手续费率同比下降1-2ppt,手续费率下降与续期保费占比提升、退保率下降有关,且未来此趋势还将延续。
3)从所得税率角度来看,四家龙头险企2016-2018寿险平均所得税率分别为23%、25%、24%,2018年仅太保同比大幅上行6ppt至30%,其他险企均控制在25%以内且有小幅下滑。预计手续费率税前列支比例提高后,太保最为受益。

4、手续费税前列支比例提高于2019年开始执行,2019年寿险、产险龙头险企利润均有望改善。
1)产险行业:随着“报行合一“的推进,1Q2019龙头手续费率已呈现下降趋势,税前列支比例提高是从另一角度直接作用于所得税的减少,二者相辅相成,共同促进行业利润改善。
2)寿险行业:近年行业聚焦佣金比例较高的长期保障型业务,2018年上市险企长期保障型保费占比大幅提升。
预计手续费率的松绑或将加速险企向保障型产品转型,新华等过往保障型转型力度大的公司边际上更为受益。

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 楼主| 发表于 2019-6-8 21:02:40 | 显示全部楼层
15年资深从业者谈寿险负债端演变与面临的新竞争
https://xueqiu.com/2860692072/125465537
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 楼主| 发表于 2019-6-21 13:44:43 | 显示全部楼层
中国平安:
2019年5月单月,平安个人寿险新业务保费收入109亿元,同比增长5.7%。
2019年1季度,平安个人寿险新业务保费收入531亿元,同比下降13%。其中1月份下降较多,2-4月均在零增长附近。5月份增速略微加快。
由于平安在调结构,虽然新单保费1季度同比下降13%,但是NBV同比上升6.1%。

新华保险:
2019年5月,新华保险保费收入83亿元(新单+续期),同比增长8.6%。
单月保费增速在3月份最高,为12.3%。之后两月连续下滑。
新华不公布每个月的新单保费增速,季报会公布。

根据新华1季报的数据,1季度新单保费增速为24%。
4-5月总保费增速下降,估计新单保费增速低于1季度。

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 楼主| 发表于 2019-8-20 13:51:28 | 显示全部楼层
中国平安
2019年上半年:
寿险及健康险,个人业务中的新业务保费846.6亿元,同比下降8.5%。
新业务价值410亿,同比增长4.7%;
新业务价值率44.7%,同比提升5.7个百分点(去年同期为39.0%)。

寿险内含价值7132亿元,半年增长16.3%;
集团内含价值11132亿元,半年增长11%。
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